ทฤษฎีว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นในแต่ละวันมีอุบัติเหตุหรือจับจดการเปลี่ยนแปลงที่เป็นอิสระจากกันและมีการแจกแจงความน่าจะเป็นเหมือนกัน ผู้ศรัทธาจำนวนมากในทฤษฎีเดินสุ่มเชื่อว่าจะเป็นไปไม่ได้ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดอย่างต่อเนื่องโดยไม่ต้องเสี่ยงเพิ่มเติม