เครื่องมือได้รับการยกเว้นจากข้อกำหนดการลงทะเบียนของกฎหมายหลักทรัพย์ 1933 หรือความต้องการของขอบของคณะกรรมการตามพระราชบัญญัติ 1934 หลักทรัพย์ดังกล่าวรวมถึงพันธบัตรรัฐบาล, หน่วยงาน, munis, กระดาษเชิงพาณิชย์และบุคคลในวง จำกัด