การใช้งานส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์แปลงสภาพ หมายถึงผู้ออกหลักทรัพย์ในกรณีที่ระบุไว้เช่นนั้นอาจจะทดแทนหุ้นกู้แปลงสภาพราคาแปลงสภาพที่มีอยู่กับเงื่อนไขที่ต้องการเหมือนกัน ส่วนใหญ่มักใช้เมื่อ บริษัท มีความจำเป็นเร่งด่วนสำหรับทุนทุนและอัตราภาษีที่ต่ำและคาดว่าจะอย่างใดอย่างหนึ่งหรือทั้งจำทั้งเงื่อนไขในการเปลี่ยนแปลง ซึ่งจะทำให้หุ้นกู้ที่น่าสนใจน้อยลงหากดอกเบี้ยภาษี deductibility จะหายไป