În contextul de fonduri mutuale, se referă la un fond mutual sau trust unitate a căror gestionare a decide cu privire la cel mai bun mod de a utiliza activele fără restricţie la un anumit tip de securitate. În contextul de trusturi, se referă la o încrederii personale, în care un administrator are puterea de decizie cu privire la cât de mult venitul sau principal fiecare beneficiar primeşte.