Et element i en modell. For eksempel i modellen RS & Pt + 1 = en + b Tbill-t + et, der RS & Pt + 1 er avkastning på s & p i måned-t + 1 og Tbill er Tbill avkastning på måned t, både RS & P og Tbill er "variabler" fordi de endre gjennom tid, det vil si de er ikke konstant.