Het percentage van de activa van een beleggingsfonds elk boekjaar voor Fonds uitgaven, inclusief regel 12b-1 vergoedingen, beheervergoedingen, administratieve vergoedingen, kosten en alle andere activa gebaseerde kosten door een fonds in mindering gebracht. Portefeuille transactiekosten, of brokerage kosten, alsmede initiële of uitgestelde verkoop kosten zijn niet opgenomen in de expense ratio.