おそらくインフレ率と失業率の関係を示すグラフ。それがあると推測される単純なインフレ率と失業率（高インフレと低失業率、低インフレと高失業率）の間のトレードオフ。 AWのフィリップスにちなんで名付けられた。明らかに、これらの重要なマクロ経済変数間の関係は、よりこのシンプルなグラフが示唆するよりも複雑です。現代の治療法については、ロバートルーカスの作品を参照してください。