Metode pendistribusian / underwriting di mana perusahaan sekuritas setuju untuk menjual sebanyak mungkin korban dan mengembalikan setiap saham yang tidak terjual ke penerbit. Sebagai lawan dari penjualan dijamin atau harga tetap, di mana underwriter setuju untuk menjual sejumlah tertentu saham (dan memegang setiap saham yang tidak terjual dalam account sendiri jika perlu).