Ένα συμβόλαιο που δίνει στον κάτοχό του το δικαίωμα, να αγοράσει ή να πουλήσει έναν αριθμό μετοχών (συνήθως 100) σε μια προ καθορισμένη τιμή (τιμή εξάσκησης) σε -ή πριν από- συγκεκριμένη ημερομηνία.